生物医药项目(白头翁皂苷注射液)融资路演剖析

路演概况

项目简介:白头翁皂苷注射液是一款治疗奶牛乳房炎的二类新兽药。拟融资 4000万人民币,出让1%股份。

路演标题:《原始创新国家二类新兽药(白头翁皂苷注射液)产业化》

路演者:创始人

路演PPT:31张

路演时长:8分钟

路演全文

各位专家评委,大家好。我今天汇报的项目是:白头翁皂苷注射液的产业化。

我们知道,牛奶是人类重要的食品之一,我国牛奶产量十分巨大,居全球第四。当年三聚氰胺事件发生后,大家对牛奶的安全问题非常关注,热议不断。现在,除了三聚氰胺,抗生素奶又引起了我们极大的担忧。因为在挤奶的过程中,30%到60%的奶牛都会发生奶牛乳房炎。目前,治疗奶牛乳房炎的一线用药就是抗生素,正是抗生素导致了现在的“抗生素奶”,这不仅造成大量经济损失,而且对人体的健康有巨大的损害,特别对儿童危害更大。因此,包括我国、美国、欧盟、加拿大和澳大利亚等都出台了一系列的政策进行“限抗(限制抗生素)”和“禁抗(禁用抗生素)”。跟这些发达国家相比,我国目前只能做到“限抗”,因为没有更好的替代品。

所以,作为生物医药的一名科技工作者,我们有责任和义务去创造一款产品,用它替代抗生素去治疗奶牛乳房炎。通过十几年的努力,我们开发了这种原始创新药物——白头翁皂苷注射液。它的特点是:纯中药提取,安全、无毒副作用,疗效明确并且经济价值比较高。这个项目已经研发了18年,今年终于拿到批文,开始生产试用。我们拥有自己独立知识产权,发明专利已经申请了30项,其中授权专利13项, PCT3项,并得到国家8项自然基金的支持。我们发表了57篇相关论文,其中SCI有23篇。

我们产品有这样几个特点:

第一,纯中药提取。

它是从中药白头翁中提取的。我们委托第三方检验后发现,奶牛使用我们的产品,产出的奶里不含有抗生素,也没有药物残留。

第二,安全、无毒副作用。

我们委托国家兽药检验所检验后发现,产品对奶牛基本上没有影响,奶牛使用后体征正常。

第三,使用方便、疗效明确。

不同于抗生素的灌注剂,我们产品为注射剂,一天一针,使用非常方便。跟阳性对照药相比,像辉瑞的乳畅、拜耳的拜有利等,我们的疗效都优于他们。这是委托中国农业大学沈建忠院士做实验得出的结果,他是国内唯一个个做兽药的院士。同时,他对我们药物的核心作用机理也进行研究,发表了相关的文章。

对标抗生素,产品具有7大优势:见效快、治疗效果好、复发率低、无抗生素残留、无需弃奶、没有生物污染、使用方便。我们的经济效益在于,奶牛一旦得了奶牛乳房炎就要弃奶,那么一头奶牛就得损失700—1200元。如果用我们的产品,可以给养殖户(按150头牛估算)每年节省10万元左右。

目前我们定价为530元/瓶,到明年希望能占据10%左右的市场份额,到2023年能达到22.5%的份额,也就是50万瓶销量,这是我们初步估算得到的。

我们研发团队核心成员是杨士林教授。退休前,他是原中国中医科学院药用植物研究所所长,也曾是2个国家级平台的负责人:中药固体制剂制造技术国家工程研究中心的主任,创新药物与高效节能降耗制造设备国家重点实验室的主任,同时还是广西中医药大学的名誉校长,也是我们企业创始人之一。我们的核心团队包括研发、生产、销售、临床、财务等,有一个完整的研发团队。

我们企业建立于18年,主要从事中兽药的原料及制剂的生产。现在已经投入了2.5亿元,获得“人才高地”、“省级工程技术中心”等荣誉称号。我们的生产线是完全自动化的机器人手臂,科技含量非常高。今年,作为全省唯一一家通过新版GMP兽药认证的企业,我们也是国内首家通过新版GMP认证的中兽药企业,得到政府部门近4000万的资金支持。

从18年至今,我们按自己的计划稳扎稳打,运营非常良好。项目的商业模式是:“销售推广——免费试用——进入集团采购——款到发货”。我们去年已经开始纳税,根据财务数据预测,未来3年的销售可达到3亿元,也就是50万瓶、20%左右的市场份额。

这次融资4000万,出让1%的股权,主要用于研发投入。我们希望通过一系列的努力,让企业市值不少于10亿元,连续2年盈利,在2023年左右再进行IPO上市。

谢谢大家。

评委提问

既然是药物,就涉及到有效性和安全性。在有效性上,你们产品和抗生素类药物对比后,有没有相关的数据?

答:有的,是中国农大的沈建忠院士做的实验,当时用的辉瑞。实验表明,现有的抗生素药物治愈率基本在50%左右,但我们产品可以达到90%。

那么安全性呢?我们知道,抗生素主要是残留,对于你们这个白头翁皂苷,它的残留、药物半衰期和排泄周期大概多长?和抗生素相比减少了多少?我想知道这方面的数据。

答:我们产品代谢的相关方面,都已经发表过文章。它的半衰期差不多2小时,6小时内95%以上可以全部代谢完毕。所以,它在体内不易蓄积。

至于安全性,我还想汇报下,我们公司除了做兽药,还在做人药,我们是从做“人药”转到做“兽药”的。我们做药物安评,委托苏州昭衍新药研究中心花了1200多万已经在做,而且我们做的安评是以注射剂的方式,注射到血管里进行的,安全性没有问题。关于白头翁皂苷注射液,我们委托国家农业部兽药检验所做了安评,对奶牛的生化指标基本上没有影响。

我问个关于财务数据的问题。我看到,你们2022年的财务数据预测得比较高,请问这个数据的可行性?

答:2021年我们刚刚生产试用,22年为什么预测得这么高?因为我们相信:22年卖20万瓶肯定没问题,530块钱一瓶,卖20万瓶就是1个亿。

我刚才也讲到商业模式,我们自己的销售人员到蒙牛、伊利这些大型牧场,给他们免费使用,签订对赌协议。我们保证:对奶牛没有影响,不会造成奶牛死亡,还对奶牛的产量也有承诺。因为有人也担心,说奶牛原来用抗生素产奶挺好的,怕用了我们产品后,奶牛不产奶了。那我们承诺赔偿,一头奶牛对赌10万块。所以,我们有很大的信心在22年能卖20万瓶。

这个数据还是相当保守的。昨天,我从国家农业部得到消息,现在国内奶牛的数量是3034万头,其实我们只预测了一个零头。如果按照这个体量的话,我相信我们能做的市场会更大,有信心完成明年销售1亿元,也请各位专家以后多多指导。

路演内容分析

从该路演结构和内容上看,面上的内容都提到了,涉及这样几个模块:

  • 行业背景:用户痛点
  • 解决方案:产品特点、优势
  • 企业介绍:团队成员
  • 商业模式:发展规划
  • 融资计划

同时存在以下需要完善的地方:

1 用户痛点“痛”的程度如何?

路演者开篇讲痛点,简洁明了,切入正题。他提到“抗生素导致抗生素奶”,“导致大量经济损失”,建议罗列相关的官方报道、新闻和研究论文等事实证据,更有说服力。

2 缺运营数据。

路演者只简单介绍了自己的运营思路,没有汇报现有的运营数据,如:客户数量、客户黏性、营收指标等。

因为该项目是新产品投放市场(路演者提到“今年刚拿到批文”),很可能这方面的数据不丰富,不值得说。

一个较好的方法是扬长避短,调整侧重点,把重点放到增长幅度上。如:对月度增幅、季度增幅加以说明,使观众有更具体的认识。

3 商业模式过于单薄。

路演者讲到“商业模式”时一带而过,几乎照读PPT,听起来比较空泛。

在后面的提问环节,路演者提到和蒙牛、伊利的合作。其实,合作案例可以融入商业模式的讲解中,内容会更饱满,让人印象深刻。

想象一下:中小学老师上课是怎么讲的?你见过谁照读教学参考书么?

同样,路演需要讲PPT,不是读PPT。

PPT展示分析

该路演PPT共31张,按8分钟算张数偏多,最佳为10-15张。

融资路演,不可能所有的信息都出现在PPT上。PPT内容太多反而让人记不住重点。

PPT的作用类似于教师的板书,是给路演者提供思路用的,绝对不能照着念。

内容上,只要展现关键词,起提示作用;形式上,只要美观大方,简明流畅,就足够了。

下面选取部分PPT详细分析。

第1张:开场白点明项目

第1张:缺少项目一句话介绍。当投资人第一眼看到这张PPT,特别是“兽药”这两个字时,大概率摸不着头脑,脑子里有一连串的疑问:

  • 兽药给哪种动物用?
  • 兽药治疗动物的什么疾病?
  • 兽药有什么治疗效果?

建议在主标题下增加“一句话介绍”,让投资人第一时间了解项目概况。

如:“代替抗生素,治疗奶牛乳房炎”或“告别抗生素,治疗奶牛乳房炎”,用平实清晰的句子说清项目是做什么的,无需夸大渲染。

第2张

第3张

这两张反映的 “牛奶安全问题”(行业现状)和“抗生素奶”(项目背景)。

第2张:内容和标题不贴合。大标题为牛奶安全事件,内容写的市场规模。

PPT里提到“全球奶牛数量”、“全球牛奶产量”等数据,如果做全球市场,可以这样写,如果做国内市场,说的嫌大了。

第3张:文字偏多,观众来不及看完,建议只写标题和主要数据,解释性的内容更多放到口头讲解中。

第4张

第4张:和第3张类似,想让人一目了然,最好用时间轴的方式列出关键词:XXX年,美国,《XXXX禁令》。最下方的2段删掉。

第5张

第6张

第7张

第8张

第5-8张:本项目的解决方案。产品几大特点及说明总结提炼到位。

第9张

第9张:优势对比缺少数据支撑。

如:见效速度有多快?治疗效果、复发率等数据对比?

实际上,在后面的提问环节,路演者也回答了治疗效果的对比数据(“现有的抗生素药物治愈率为50%左右,但我们产品达到90%”),将这些数据放到这里,说服力更强。

第10张

第10张:“经济效益高”作为产品几大特点之一(第5张总述),逻辑顺序不对,第9张和第10张应互换位置。

相应地,路演讲解顺序也要调整。先讲产品的四大特点(纯中药提取、安全、疗效好、效益高),再讲竞品分析。

第11张

第11张:商业模式PPT没问题。不能照念,要把完整的流程讲清楚,不再赘述。

第12张

第12张:不管身处什么行业,只要是融资路演时抛出去的数字,目的不是让观众记住数字本身,而是让人知道数字背后的意义。

一图胜千文。建议用更直观的图表展示,数字信息变得更有意义。

最常见的,有柱形图(体现发展趋势)、饼状图(体现构成和占比)……根据项目优势选择合适的图表。

第13张

第13张:最后一张通常是联系方式、企业愿景等。

企业的愿景定位“振兴奶业”看起来挺高大上,较空泛,更合适的表述为“守护奶源品质”或“守护奶源质量”,与路演主题结合更紧密。

结尾应加上路演者的联系方式或现场解释“如果对我们的项目感兴趣,请联系。”

除了这13张外,该路演还有不少PPT嫌啰嗦。如:“企业介绍”部分用了4张PPT,分别介绍企业概况、获得荣誉、生产车间、和政府支持。建议压缩到1张。另外,在“资质证书”、“研发历程”、“政策支持”等部分,用了不少篇幅展示细节,都可以压缩至1张,或者直接删除,对路演效果并无实质影响。

总结

逻辑结构:☆☆☆☆
内容讲解:☆☆☆
PPT演示:☆☆☆

通过剖析,我们看到该项目创新性强,市场容量大,在行业内有较好的发展前景,也给我们带来一些启示。

● 展示项目优势要做到有理有据,讲述时越客观的事实和数据越能让人感受到路演的真实性。很多人是相反,有理无据。

● 你项目再好、技术再牛,商业模式的展现要仔细斟酌。毕竟,技术只是手段,商业才是目的。

● 精益求精追求更好的路演效果,通过自己的努力和对项目的梳理和打磨,完全是可以实现的。

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